尘埃落定！瑞银33亿美元收购瑞信 瑞士当局提供损失担保及流动性援助
在一波三折之后，瑞银（UBS.US）于当地时间3月19日宣布以30亿瑞士法郎（约合33亿美元）收购深陷困境的瑞信（CS.US）。这项由瑞士政府促成的历史性交易旨在遏制已开始在全球金融市场蔓延的信心危机。
这是一笔全股票收购交易，每持有22.48股瑞信股份的股东将获得1股瑞银股份。该收购价约为瑞信市值（按上周五收盘价计算）的四成。此外，瑞士政府为瑞银接管瑞信资产的潜在损失提供90亿瑞士法郎担保，央行给予瑞信和瑞银1000亿瑞士法郎的流动性援助，金融市场监管局（FINMA）称面值约160亿瑞士法郎的瑞信债券完全减记，私人投资者帮助负担成本。收购已获监管机构批准，无需银行股东批准。
这笔收购是在周末匆忙安排的危机谈判中达成的，旨在解决瑞信的客户外流问题，以及过去一周瑞信股票和债券在美国几家较小银行倒闭后出现的大规模暴跌。瑞信在上周中期获得瑞士央行流动性支持的举措未能使自身摆脱困境，其交易对手纷纷远离瑞信并可能对整个行业产生影响。鉴于瑞信是一家具有系统重要性的银行，瑞士央行行长Thomas Jordan周日表示：“我们必须迅速采取行动，尽快找到解决方案。”
美联储、美国财政部以及欧洲央行均表示欢迎这项交易。据悉，美国当局一直在与瑞士有关部门合作，因为这两家银行在美国都有广泛的业务。
瑞银董事长Colm Kelleher在宣布收购交易的新闻发布会上表示，他将缩减近年来亏损不断的瑞信投资银行业务，“使其与我们保守的风险文化保持一致”。这可能会使瑞信分拆第一波士顿（CS First Boston）的梦想破灭。瑞士全能银行（Swiss universal bank）是瑞信目前相对稳定的业务之一，该业务预计将留在瑞银，尽管有人担心这一业务在瑞士国内市场的集中度。
此外，Colm Kelleher表示，现在谈交易达成后可能会削减多少工作岗位还为时过早。他指出，政府的损失担保是必要的，因为几乎没有时间进行尽职调查，而瑞信账面上有难以估值的资产，瑞银计划将这些资产逐步缩减。如果这些资产导致亏损，瑞银将承担50亿瑞士法郎，瑞士政府将承担超出50亿瑞士法郎的部分（最多承担90亿瑞士法郎），任何进一步的冲击都将由瑞银承担。
尽管瑞信在金融危机期间避免了接受救助，但近年来因一系列丑闻、领导层变动和法律问题而遭受重创。去年第四季度，由于对瑞信财务状况的担忧加剧，客户撤出了超过1000亿美元的资产，即使在该公司向股东筹集了40亿瑞士法郎的资金后，资金外流仍在继续。
瑞士财政部长Karin Keller-Sutter表示，瑞银收购瑞信是唯一可能的解决方案，这是稳定瑞士和国际金融市场所必需的。高临咨询分析师Max Georgiou表示，瑞银收购瑞信对整个行业产生了深远的影响，不仅可能改变欧洲银行业的发展进程，还可能改变整个财富管理行业。
来源:金融界